Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств формула - IT Справочник
Llscompany.ru

IT Справочник
7 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств формула

Коэффициенты финансовой устойчивости: чтобы бизнес был успешным

Любое предприятие может приносить прибыль владельцу. Но можно ли заранее спрогнозировать все успехи и провалы собственного бизнеса? Наверняка это сделать вряд ли получится, однако, безусловно, существуют показатели, посредством которого можно определить, в каком направлении развивается ваша фирма. Одной из них является финансовая устойчивость, благодаря которой предприниматель получает возможность узнать о том, насколько независима его организация в финансовом плане.

Понятие финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это доля общей устойчивости предприятия, иллюстрирующая наличие средств, предназначенных для поддержания эффективной работы фирмы, сбалансированность финансовых потоков и все те факторы, благодаря которым бизнес считается финансово независимым. Можно сказать, что финансовая устойчивость – это свидетельство платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Именно ее определение и оценка является важным этапом финансового анализа в отношении любой фирмы. В противном случае собственник сам не заметит, как понесет огромные убытки.

Виды коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовую устойчивость любого предприятия можно с легкостью определить посредством расчета соответствующего показателя – коэффициента финансовой устойчивости. Эта величина характеризует динамику и состояние финансовых ресурсов организации относительно того, насколько бюджет фирмы способен покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Коэффициент финансовой устойчивости представлен в следующих вариациях:

— коэффициент финансовой зависимости;
— коэффициент концентрации собственного капитала;
— коэффициент маневренности собственного капитала;
— коэффициент структуры долгосрочных вложений;
— коэффициент концентрации заемного капитала;
— коэффициент структуры заемного капитала;
— коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
— коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Почему именно значение коэффициента финансовой устойчивости позволяет спрогнозировать успех фирмы? Дело в том, что эта величина иллюстрирует, насколько конкретный бизнес зависит от заемных денежных средств, может ли он свободно располагать своим капиталом, исключая риск выплаты пени за неуплату или больших процентов. Можно сказать, что расчет коэффициента финансовой устойчивости помогает правильно спланировать работу на предприятии и избежать рисков, связанных с незапланированной выплатой денежных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Этот показатель определяет долю денежных средств, которая инвестируется в деятельность фирмы ее владельцем. Чем более высоким является этот коэффициент финансовой устойчивости предприятия, тем менее зависимым оно становится от внешних кредиторов. Расчет этого значения производится по следующей формуле

ККСК = СК / ВБ,
где СК – собственный капитал, ВБ – валюта банка.

Коэффициент финансовой зависимости

Данный коэффициент финансовой устойчивости характеризует деятельность фирмы, исходя из того, насколько ее активы финансируются на счет заемных средств. Если их доля слишком велика, считается, что платежеспособность самого предприятия при этом снижается. В результате, фирма приобретает небольшую финансовую устойчивость, что, в свою очередь, приводит к минимальной возможности получить не только кредит, но и доверие контрагентов.
Правда, следует отметить, что и слишком большое значение доли собственных средств фирмы не считается оптимальным, поскольку, когда рентабельность бизнеса является большей, чем стоимость источника займов, в случае недостатка средств можно взять кредит. Именно поэтому, задачей каждого предприятия является расчет оптимального значения коэффициента финансовой зависимости. Для определения величины этого показателя используется следующая формула:

КФЗ = ВБ / СК
где ВБ – валюта банка, СК – собственный капитал.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Данный показатель определяет долю источников собственных денежных средств владельца бизнеса в мобильной форме. В этом случае его рекомендуемое значение – 0,5 и более. Коэффициент маневренности можно рассчитать по следующей формуле:

КМСК = СОС / СК
где СК – собственный капитал, СОС – собственные оборотные средства.

Естественно, величина данного коэффициента напрямую зависит от вида предпринимательской деятельности. К примеру, в материалоемком производстве этот показатель выше, чем в фондоемких отраслях.

Коэффициент концентрации заемного капитала

Расчет этого показателя, по сути, является аналогичным. Формула для определения этого коэффициента следующая:

ККЗК = ЗК / ВБ
где ЗК – заемный капитал, в качестве которого выступают краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы; ВБ – валюта баланса.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы. Если значение этого показателя является низким, следует полагать, что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты. Что касается слишком высокого значения этого коэффициента, то это означает, что предприятие способно предоставить залоги и финансовые поручительства, или же оно слишком зависит от сторонних инвесторов. Расчет коэффициента структуры долгосрочных вложений производится по следующей формуле:

КСДБ = ДП / ВОА
где ДП – долгосрочные пассивы, ВОА – необоротные активы.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Сущность коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств состоит в возможности определения части источников формирования внеоборотных активов на отчетную дату, которая приходится на долгосрочные заемные средства и собственный капитал. Если этот показатель слишком велик, то предприятие обладает зависимостью от привлеченного капитала. Это приведет к тому, что в будущем владелец будет выплачивать большое количество денежных средств за пользование займами и кредитами. Расчет коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

КДП = ДП / ДП + СК
где ДП – долгосрочные пассивы; СК – собственный капитал фирмы.

Коэффициент структуры заемного капитала

Данный коэффициент позволяет определить источники формирования заемного капитала фирмы. От этого зависит определение формирования оборотных и внеоборотных активов предприятия, поскольку заемные средства долгосрочного типа часто берут на восстановление или приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные кредиты используются на осуществления текущей деятельности предприятия и приобретение оборотных активов. Для определения значения коэффициента структуры заемного капитала применяется следующая формула:

КСЗК = ДП / ЗК
где ДП – долгосрочные пассивы, ЗК – заемный капитал.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Если величина этого показателя превышает 1, то предприятие считается зависимым от заемных денежных средств. Часто допустимое его значение определяется с учетом конкретных условий труда на фирме. В первую очередь, учитывают скорость оборота оборотных средств. Именно поэтому, рекомендуется дополнительно определить скорость оборота дебиторской задолженности и материальных оборотных средств за конкретный период времени. Если установлено, что дебиторская задолженность оборачивается быстрее, чем оборотные средства, это означает, что деньги поступают на предприятие с большой интенсивностью – происходит увеличение капитала фирмы. Именно в этих случаях считается, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств может превысить значение 1. Расчет этого показателя производится по следующей формуле:

КС/З = ЗК / СК
где ЗК – заемный капитал, СК – собственный капитал предприятия.

Вместо послесловия.

Как видите, расчет вышеуказанных показателей определяет общую устойчивость фирмы в современных условиях. Согласитесь, прогнозирование итогов вашего бизнеса, безусловно, способно сослужить вам хорошую службу!

Формула расчета коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = Долгосрочный капитал / Долгосрочный капитал + Собственный капитал

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = стр.590 / (стр.590 + стр.490)

18. Коэффициент постоянного актива характеризует долю собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества

Кпа = ВОА/СК, где BOA — внеоборотные активы

Для каждого предприятия показатель индивидуален. Его можно сравнить с показателем предприятия, имеющего абсолютную финансовую устойчивость

19. Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом – Мультипликатор собственного капитала — отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и его собственного капитала (активов).

Мультипликатор собственного капитала = Активы / Собственный капитал

20.Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

где Ктл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т — отчетный период, мес.,

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

21. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Формула расчета следующая:

где Ктл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Читать еще:  Текст извлечен с помощью ocr

Т — отчетный период, мес.,

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, принимается одно из двух следующих решений:

  • при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не может быть принято;
  • при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН.

Отмеченные выше решения принимаются ФУДН в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля государства (федеральной собственности) составляет более 25%. В отношении предприятий, которые основаны на государственной собственности или имеют долю соответствующей собственности, ФУДН имеет право принимать вышеназванные решения при делегировании ему прав на это со стороны органов субъекта РФ или органов муниципалитета.

По поручениям (запросам) арбитражных судов при рассмотрении дел о несостоятельности (банкротстве) предприятий ФУДН подготавливает заключение об оценке финансового состояния и структуры баланса предприятий всех форм собственности на основе значений указанных выше коэффициентов.

После принятия соответствующих решений о неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия, у последнего запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансового состояния.

22.Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Относится к финансовым коэффициентам характеризующим устойчивость.

Используется при анализе финансового состояния предприятия. Согласно Постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» Коэффициент автономии (Ка) определяется по формуле:

Оценка финансовой обеспеченности

Основная задача оценки ФО

Оценка финансовой обеспеченности наиболее полно характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения:

  • обеспеченности финансовыми ресурсами (ФР)
  • целесообразности размещения и эффективного использования ФР
  • финансовых взаимоотношений с другими субъектами (инвесторами, кредиторами)
  • платежеспособности и финансовой устойчивости.

Система показателей, выбранных для оценки финансовой обеспеченности, отражает финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе. то есть его возможность поддерживать свою платежеспособность в течение длительного периода, – как минимум, на срок, отведенный для внедрения определенного проекта. Она характеризует общую финансовую структуру предприятия и степень его зависимости от кредиторов и инвесторов. Поэтому анализ финансовой обеспеченности часто называют анализом долгосрочной платежеспособности.

Главной задачей оценки финансовой обеспеченности предприятия является определение степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала в заданной структуре активов.

Основные критерии оценки финансовой обеспеченности

Финансовая устойчивость. Показывает, достаточно ли у предприятия собственных средств для покрытия всех обязательств, и отвечает на вопрос: сколько гривен/копеек собственных средств приходится приходится на каждую гривну заемных.

Кфу – коэффициент финансовой устойчивости
Ск собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ 1 )
О – обязательства (включая доходы будущих периодов)

Можно исчислять данный коэффициент в обратном порядке (О/Ск), но в таком случае о снижении финансовой устойчивости будет свидетельствовать повышение этого коэффициента, а не снижение, как в предыдущей формуле. Иногда этот обратный показатель называют коэффициентом финансового левериджа.

Так или иначе, но сам по себе этот показатель уже много о чем говорит. Так, в случаях, когда собственный капитал превышает обязательства в разы, то в оценке финансовой обеспеченности можно ограничиться только этим результатом. Особенно если перед аналитиком стоят более сложные задачи, относящиеся к другим разделам анализа и представляющие для данного предприятия критические области.

Финансовая независимость (финансовая автономия). Другое название – коэффициент концентрации капитала. Отражает долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных, а также реинвестированных в его деятельность:

Кфа – коэффициент финансовой автономии
Ск– собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
Вб – валюта баланса

Показатель, исчисляемый в обратном порядке (Вб/Ск), называется коэффициентом финансовой зависимости. Соответственно, рост коэффициента финансовой автономии отражает благоприятные тенденции, а рост коэффициента финансовой зависимости – неблагоприятные.

Маневренность собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (т. е. находится в мобильной форме), а какая часть капитализирована в необоротных активах. Иными словами, он определяет долю капитала, которой можно свободно маневрировать, ибо она не вложена в капитальные активы, а используется в текущей деятельности:

Кмск = (Ск + До – Вна)/(Ск + До)

  • Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала
  • Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
  • До – долгосрочные обязательства
  • Вна – необоротные (капитальные) активы.

Формулу расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно представить в виде:

Кмск = (Та – То)/(Ск +До)

  • Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала
  • Та – текущие активы (включая расходы будущих периодов)
  • То – текущие обязательства (включая доходы будущих периодов)
  • Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
  • До – долгосрочные обязательства.

Числитель формулы (как в виде: (Ск + До – Вна), так и в виде: (Та – То) представляет собой величину собственных оборотных средств (рабочий капитал). А в целом формула представляет собой отношение оборотного (рабочего) капитала к долговременному 2 источнику всех собственных средств (как оборотных, так и необоротных). Поэтому можно считать, что улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста собственных оборотных средств по сравнению с ростом источников собственных средств (собственного капитала и долгосрочных обязательств), т. к. тут прослеживается известная зависимость: чем меньше у предприятия основных средств и других внеоборотных активов, тем больше у него собственных оборотных средств. Однако это не означает, что предприятиям следует стремиться к уменьшению доли капитальных активов в общей сумме средств, которыми оно располагает.

В числителе и знаменателе данной формулы к сумме собственного капитала прибавлена сумма долгосрочных обязательств. Эту сумму можно исключить, если не принимать точку зрения, что долгосрочные обязательства, в силу их долгосрочности, на момент анализа находятся в полном распоряжении предприятия, а, значит, отсутствует риск войти в состояние критической ликвидности, т. к. отсутствует вероятность требований немедленного погашения этих обязательств со стороны кредиторов. Проще говоря, долгосрочные обязательства включаются в эту формулу потому, что при расчете коэффициента маневренности исходят из допущения, что долгосрочные кредиты предприятию выданы под приобретение капитальных активов.

Уровень маневренности зависит от характера деятельности предприятия. Так, в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже по сравнению с его уровнем в материалоемких производствах. Т. е. нельзя однозначно утверждать, что чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние. В то же время нельзя отрицать, что обеспечение текущих активов собственным капиталом является определенной гарантией стабильности.

Коэффициент покрытия инвестиций. Показывает долю активов, которые финансируются за счет стойких источников – собственного капитала и долгосрочных кредитов.

  • Кпи – коэффициент покрытия инвестиций
  • Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
  • До – долгосрочные обязательства
  • Вб – валюта баланса

Это показатель, обратный отношению текущих обязательств (включая доходы будущих периодов) к валюте баланса, 3 т. е. два показателя, взятые вместе, в сумме дают единицу.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть капитальных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные кредиты и займы в полном объеме были получены именно на эти цели.

  • Ксдв – коэффициент структуры долгосрочных вложений
  • До – долгосрочные обязательства
  • Вна – необоротные активы

Слишком высокий показатель структуры долгосрочных вложений может свидетельствовать о неоправданном затягивании с капитальными инвестициями или о преждевременности получения долгосрочных кредитов на эти цели, а то и другое означает потенциальный риск увеличения расходов на выплату процентов за пользование кредитами. С коэффициентом структуры долгосрочных вложений тесно связан коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (см. ниже п.7).

Коэффициент финансовой зависимости. Показатель, обратный показателю финансовой независимости (см.п2). Другое название – коэффициент концентраци заемного капитала. Показывает долю заемного (привлеченного) капитала в общей сумме средств, имеющихся в распоряжении предприятия.

  • Кфз – коэффициент финансовой зависимости
  • О – общая сумма обязательств (включая доходы будущих периодов)
  • Вб – валюта баланса
Читать еще:  Как проверить торрент на вирусы

Коэффициент финансовой зависимости целесообразно рассчитывать, если не рассчитывается обратный показатель – коэффициент финансовой автономии. Достаточно рассчитать один из них. Благоприятные тенденции отражает рост коэффициента финансовой автономии, а неблагоприятные – рост коэффициента финансовой зависимости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Показывает, какая часть в источниках формирования необоротных активов приходится на собственный капитал, а какая – на долгосрочные заемные средства. Определяет риск предприятия при использовании заемных средств. Важен для определения кредитного риска, поэтому договора о предоставлении займа часто содержат условия, регулирующие максимальную долю заемного капитала предприятия, выраженную соотношением:

  • Кдпз – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
  • До – Долгосрочные обязательства
  • Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ).

Рост этого показателя означает усиление зависимости от кредиторов. Сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала (знаменатель формулы) иногда называют капитализацией.

Коэффициент структуры привлеченного капитала. Дает представление о структуре привлеченного капитала, отражая, какая его часть приходится на долгосрочные обязательства, т. е. долю обязательств, от которых предприятие свободно в текущем периоде.

  • Кспк – коэффициент структуры привлеченного капитала
  • До – долгосрочные обязательства
  • О – общая сумма всех обязательств (включая доходы будущих периодов).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает долю собственного капитала, приходящуюся на оборотные активы (воплощенную в оборотных активах). Представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и балансовой стоимостью необоротных активов к стоимости всех имеющихся у предприятия оборотных средств.

Косс = (Ск – Вна)/Оа

  • Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами
  • Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
  • Вна – балансовая стоимость внеоборотных активов
  • Оа – стоимость оборотных активов (включая расходы будущих периодов).

Обеспеченность процентов.

Некоторые потенциальные кредиторы, для подтверждения способности заемщика обслуживать долг, требуют расчета показателя обеспеченности процентов. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к процентным платежам и показывает, сколько раз прибыль может покрыть необходимые суммы процентов за кредит. Иначе говоря, сколько раз проценты укладываются в величину прибыли. Разумеется, для полного спокойствия кредиторов этот показатель всегда можно рассчитать, но на самом деле это не является гарантией того, что обязательства по обслуживанию долга будут соблюдаться неукоснительно. Ведь прибыль используется не только на выплату процентов. Поэтому автор не уделяет этому показателю особого внимания и в список критериев, по которым можно судить о финансовой обеспеченности предприятия, не включает.

Абсолютные показатели финансовой обеспеченности.

Это показатели, характеризующие обеспеченность активов источниками их формирования.

Источники формирования запасов определяют три показателя:

  1. Наличие оборотного (рабочего) капитала (Ок), как разница между собственным капиталом (СК) и балансовой стоимостью внеоборотных активов (Вна). При этом к собственному капиталу иногда целесообразно прибавить и долгосрочные обязательства, если исходить из допущения, что за счет долгосрочных кредитов приобретались только капитальные активы. 4 В таком случае (если берутся в расчет и долгосрочные обязательства), формулу расчета размера оборотного капитала можно представить в упрощенном виде, как разницу между суммой текущих активов и текущих обязательств (Та – То). Но при этом следует помнить, что в составе текущих активов должны быть учтены и расходы будущих периодов, а в составе текущих обязательств – доходы будущих периодов.
  2. Наличие долговременных источников формирования запасов (Исз), как сумма оборотного капитала (Ок) и долгосрочных обязательств (До). Хотя, в идеальном случае, долгосрочные обязательства не должны участвовать в формировании запасов. «Идеальный случай» – это когда долгосрочные кредиты и займы привлекаются только под приобретение капитальных активов.
  3. Величина общих источников формирования запасов (Ифз), как сумма долговременных и краткосрочных (текущих) источников (Исз + То).

Таким образом, каждый следующий показатель определяется на базе предыдущего.

Этим трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

  1. Излишек (+) или недостаток (–) оборотного (рабочего) капитала (И/Нок), как разница между величиной оборотного капитала (Ок) и стоимостью запасов (З).
  2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (И/Нсзи), как разница между показателем наличия собственных и долгосрочных заемных источников (Исз) и стоимостью запасов (З).
  3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (И/Нои), как разница между показателем величины общих источников формирования запасов (Ифз) и стоимостью запасов (З).

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости

Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости, который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.


Коэффициенты финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) – коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала

Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса


Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым. Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств. Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию. Формула расчета данного показателя:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы. Высокое значение коэффициента показывает способность организации самому выдать займы. Высокое значение также может быть в следствие сильной зависимости от инвесторов. Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия. От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Читать еще:  Как включить микрофон вконтакте

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Заключение
Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: формула расчета и особенности

Предприятие или организация владеет определенным имуществом. Чтобы его приобрести, требуются финансовые источники. Они могут быть собственными иди заемными. Все источники финансирования отражаются в пассиве формы № 1 «Баланс». Структура капитала предприятия требует постоянного мониторинга.

Соотношение средств пассива необходимо выдерживать в определенной пропорции. Анализ структуры дает понять, за счет каких разновидностей капитала сформировано все имущество компании. Если собственных пассивов недостаточно, предприятие характеризуется как финансово неустойчивое. В процессе исследования оценивается коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Он предоставляет информацию о состоянии финансовых ресурсов. Поэтому эту методику должен знать каждый аналитик. О ней пойдет речь далее.

Общая характеристика

Чтобы правильно понимать, что такое коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, нужно разобраться в терминах. Пассив состоит из собственных и привлеченных средств. Задолженность кредиторская же, в свою очередь, может быть долгосрочной и краткосрочной. В последнем варианте средства привлекаются предприятием на срок менее 1 операционного периода.

Долгосрочные пассивы – это обязательства, которые есть у предприятия и срок погашения которых более 1 года. К этой статье баланса относятся кредиторская (долгосрочная) задолженность, облигации, аренда, обязательства по пенсионным начислениям.

Эти средства компания берет у банков или же других организаций. Причем пользование деньгами инвесторов, по понятным причинам, не безвозмездное. За оговоренный срок компания должна выплатить кредитору всю сумму займа плюс проценты. Поэтому подобные источники финансирования еще называют платными.

Состав

Чтобы правильно рассчитать коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств по балансу, необходимо понимать иметь представление о составных частях этого источника финансирования. В первую очередь сюда относят долгосрочные кредиты. Часть средств инвестора, которая будет полностью выплачена в конце срока применения, относится к краткосрочным пассивам.

Также сюда входят облигации. Это долговые ценные бумаги, выпущенные предприятием с целью привлечения новых финансовых источников.

К долгосрочным займам относится аренда. Но это справедливо лишь в том случае, если она осуществляется на длительный срок. В рассматриваемую структуру также входят резервы и фонды. Это обязательства, которые создаются из прибыли до налогообложения. Они выглядят как долги. Их предприятие уплатит в будущем в виде пенсий, депозитов служащих, бонусов персоналу и т. д.

Особенности привлечения

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, норма которого устанавливается с учетом вида деятельности организации, уменьшает финансовую устойчивость компании. Чем больше у организации определяется долговых обязательств, тем выше риск невозврата средств инвесторам.

Чтобы заинтересовать кредиторов, предприятие должно пообещать им выгодные условия сделки. Организация, которая не использовала ранее заемный капитал, является привлекательной для инвесторов. Ведь значительное количество собственного капитала гарантирует возврат их средств в срок, а также оплату в виде процентов.

Если же в структуре пассива баланса увеличивается количество платных источников финансирования, возрастает риск для инвесторов не вернуть свои средства в оговоренный договором период. Они не хотят вкладывать в такую компанию свои средства. Чтобы их заинтересовать, руководство предлагает им более высокую оплату за пользование заемным капиталом. В этом случае уменьшается экономическая выгода для предприятия. Поэтому соотношение капитала, отраженного в пассиве, обязательно контролируется аналитиками.

Необходимость финансирования на длительный срок

Изучая коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, необходимо понимать их важность в организации деятельности компании. При использовании исключительно собственных (бесплатных) источников финансирования устойчивость компании определяется как наиболее высокая. С появлением заемного (платного) капитала в структуре баланса этот показатель начинает уменьшаться.

Однако не стоит думать, что компания, осуществляющая свою деятельность только за счет собственного капитала, является более успешной. Показателем финансового результата любого предприятия в рыночной экономике выступает чистая прибыль. Она, в свою очередь, влияет на показатели рентабельности. При разумном привлечении платных ресурсов чистая прибыль может значительно возрасти. При небольшом снижении финансовой устойчивости рост рентабельности производства является признаком правильной организации работы организации. Поэтому компании стремятся привлекать долгосрочные платные источники.

Формула расчета

Для оценки правильности организации структуры баланса применяется коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Формула его расчета позволяет понять, какая часть производственной деятельности обеспечивается долгосрочными источниками финансирования. О чем идет речь7 Так как эту часть имущества компания финансирует за счет своих источников, формула коэффициента долгосрочного привлечения капитала будет выглядеть так:

— Кдпс = ДП : (ДП + СК), где ДП – долгосрочные пассивы, СК – собственные финансовые источники.

Эта формула не принимает во внимание краткосрочные займы. Это позволяет оценить структуру капитала с позиции долгосрочных собственных и заемных финансовых источников.

Расчет по балансу

Данные формы № 1 бухгалтерской отчетности обязательно используются, если нужно рассчитать коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Статья под номером 1400 в балансе отражает количество всех долгосрочных обязательств компании на дату проведения учета. Она учитывается при расчетах. В статье 1300 отражено количество собственного капитала. Поэтому эти данные также принимаются во внимание аналитиками.

С учетом данных баланса, формула коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств будет выглядеть так:

— Кдпс = с. 1400 : (с. 1400 + с. 1300).

Этот расчет справедлив для тех предприятий, у которых сумма всех долгосрочных кредитов значительно превышает прочие обязательства со сроком погашения более операционного периода. Но если величина последних слишком велика, то для расчета вместо статьи 1400 лучше брать статью 1410.

Норматив

Каждая компания исследует коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Норматив показателя зависит от отрасли, в которой работает компания. Также его отслеживают в динамике. Рост показателя в сравнении с предыдущими периодами при снижении рентабельности операционной деятельности говорит о нецелесообразном увеличении в структуре пассива долгосрочных заемных средств.

Поэтому образцовое значение для этого коэффициента не устанавливается. Общая сумма обязательств (краткосрочных и долгосрочных) не должна превышать в структуре баланса 50 %.

Применение результата

Информацию, которую предоставляет при анализе данная методика, используют в своей работе аналитики, руководство компании, а также инвесторы. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, как сильно зависит объект исследования от заемного капитала. Увеличение его в динамике является негативным сигналом.

Однако для осуществления полноценной оценки деятельности компании необходимо применять результат этого анализа в комплексе с показателями финансовой устойчивости, коэффициентами рентабельности и финансового левериджа. Это поможет взглянуть на всю картину комплексно. Не всегда рост показателя долгосрочного привлечения платных источников финансирования является негативным фактором. Если организация не использует в своей деятельности дополнительный капитал, полученный от инвесторов, она теряет свои выгоды.

Платежеспособность

Чтобы изучить коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, нормативное значение устанавливают путем сравнения объекта исследования с другими предприятиями отрасли. Но в современном мире подобные методы применяются шире. Можно сравнивать организацию финансовых источников предприятий всего мира.

В зарубежной практике финансового учета принято расценивать заемный капитал как совокупность долгосрочных и краткосрочных инвестиций. Чтобы было легче сопоставить предприятия разных стран, для оценки структуры баланса используют показатель EBITDA. Это финансовый результат деятельности компании до вычета налогов, амортизации и процентов. Он позволяет оценить платежеспособность организации.

Оценка долгосрочных пассивов

Рассчитав коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, аналитик должен оценить и другие показатели организации структуры пассива баланса. Для этого заемный капитал сравнивают с показателем EBITDA. При этом в расчет берут и краткосрочные займы. Всю сумму долга делят на EBITDA.

В мировой практике принят норматив этого показателя — 3. Если полученный результат превышает 4-5, необходимо снизить сумму долговых обязательств. Иначе у компании появляются проблемы со своевременной выплатой процентов и суммы займа. При этом падает инвестиционная привлекательность исследуемой компании.

Оценка долгосрочных пассивов является важным этапом проведения финансового анализа предприятия. Оптимизация структуры баланса позволяет максимально эффективно организовать имущество и получать наибольшее количество чистой прибыли. Поэтому представленный коэффициент не остается без внимания аналитиков и рассматривается в динамике, в комплексе с другими показателями.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector